Sign In

forum.inforex.az

Мировой финансовый кризис.

Новости от информ.агентств и аналитика | Xəbərlər və təhlil

Модератор: Trader

Мировой финансовый кризис.

Сообщение Samir » Чт окт 02, 2008 10:31:03

Спасайся, кто может


Минувшая неделя, начавшаяся с сообщений о банкротстве одного из старейших американских банков Lehman Brothers, привнесла в мировую финансовую систему очередной виток нестабильности, затронувший рынки практически всех стран. Рекордное падение стоимости большинства ценных бумаг, произошедшее во вторник-среду, сменилось рекордным же ростом в пятницу, после вмешательства американского правительства и ряда центробанков. В фарватере мировых тенденций следовал и украинский рынок. Но кроме очередного, приевшегося всем антирекорда, зафиксированного на рынке ценных бумаг, страна получила еще один сюрприз: практически полностью нивелирована весенняя ревальвация национальной валюты.

Lehman Brothers, американский банк со 158-летней историей, переживший великую депрессию, две мировые войны и несчетное количество кризисов масштабами поменьше, обратился в нью-йоркский суд с заявлением о банкротстве, в соответствии с главой 11 Кодекса о банкротстве США. Такому шагу третьего по величине инвестбанка предшествовали неудачно закончившиеся переговоры по продаже его активов с рядом финансовых институтов: британским Barclays, американским Bank of America, японским Nomura Holding, а также инвесторами из Китая, Южной Кореи и ОАЭ. Инвесторов отпугнули убытки финансового гиганта, которые в III квартале составили 3,9 млрд. долларов США, а с декабря 2007 года – 6,21 млрд. долларов. Следующей новостью, подлившей масло в огонь зарождающейся паники, стало сообщение о поглощении банка Merrill Lynch со стороны Bank of America за 50 млрд. долларов. Именно ради этой сделки последний отказался от покупки Lehman Brothers, тем самым определив его судьбу. Кроме того, по рынку начали циркулировать слухи о плачевном положении дел у мирового страховщика AIG, стоимость акций которого уменьшилась на 46%.

Все это привело к рекордному падению на мировых финансовых площадках, инвесторы активно избавлялись от вмиг ставших ненадежными ценных бумаг, переводя средства в наиболее консервативные валюты (японская иена, швейцарский франк) и правительственные ценные бумаги. Как результат – увеличение стоимости первых и снижение доходности по вторым. Так, в среду доходность трехмесячных гособлигаций США опускалась до 0,02%. Ценные бумаги ведущих эмитентов резко падали в цене: акции британского Barclays потеряли 5%, швейцарского USB – 9,2%, французского Natixis - 9,7%.

На этом фоне ведущие финансовые игроки активно выводили деньги из региональных экономик для поддержания ликвидности материнских организаций. Резко выросли ставки межбанковского кредитования, долларовый LIBOR для кредитов овернайт превысил 6% против 2,15% в пятницу, что свидетельствует о дефиците финансовых ресурсов и взаимном недоверии банков. Пожалуй, что стоимость заемных денег и отдельных валют были единственными растущими индикаторами, т. к. единодушие с фондовыми индексами проявили и цены на сырье: цена октябрьских фьючерсных контрактов на нефть опустилась до рекордных с февраля месяца менее 92 долларов за баррель, дешевело золото, платина, медь. Нуждающиеся в деньгах финансовые игроки массово распродавали активы.

Предчувствуя высокую вероятность воцарения финансового хаоса, власти ряда стран начали предпринимать шаги, направленные на стабилизацию рынков. Так, американское правительство выделило 85 млрд. долларов в обмен на 80% страховщика AIG. Кроме того, Федеральная резервная система США предоставила банкам $55 млрд. с помощью сделок РЕПО (продажи ценных бумаг с их обратным выкупом). В целом центробанки США, Англии, Японии, Швейцарии и Европейский центральный банк приняли решение поддержать финансовые рынки путем вливания в них порядка 247 млрд долларов США. Президент России Дмитрий Медведев также распорядился зарезервировать правительству РФ 500 млрд рублей на поддержку российского фондового рынка. Кроме того, с целью недопущения дальнейшего его обвала торги на российских фондовых площадках были приостановлены до пятницы, 19 сентября.

Приостанавливались торги и на украинской площадке - ПФТС. Во вторник обвал национального индекса превысил 14% всего за несколько часов работы биржи, после чего торги были закрыты. А 17 сентября совет ПФТС принял новые правила, согласно которым фондовая биржа сможет приостанавливать торги, если в их процессе изменение цены сделки с ценными бумагами превысит 10%. В целом с начала года национальный индекс просел более чем на 70%, установив новый рекорд на уровне 347,1 процентного пункта 18 сентября. И все это на фоне отсутствия каких-либо мер по его стабилизации со стороны увлеченных очередным противостоянием органов власти.

Предпринятые правительствами наиболее развитых стран меры по стабилизации рынков принесли свои результаты, «отскок» начался в четверг. Причем весьма впечатляющими темпами. В США фондовые торги 18 сентября закрылись повышением котировок на 4%, что является рекордом за последние 6 лет. Азиатские рынки выросли на 3-5%. В пятницу тенденцию подхватили российский и украинский рынки. В частности, рост индекса ПФТС составил более чем 10% и вплотную приблизился к отметке в 400 пунктов (397,4). Российский рынок рос еще более впечатляющими темпами. До 98 долларов за баррель подорожала нефть, а долларовые ставки LIBOR по кредитам овернайт снизились до 3,25% - на 59 базисных пунктов. Однако большинство экспертов считают, что о наступлении периода финансовой стабилизации говорить рано. «Самые серьезные проблемы, вызванные мировым финансовым кризисом, еще могут ждать рынки впереди, и все больше крупных финансовых институтов могут пострадать от последних потрясений» - считает глава Международного валютного фонда Доминик Стросс-Канн. «Сегодня мы ожидаем роста рисков замедления экономики и неопределенности, однако мы считаем, что мировая экономика начнет восстановление в 2009 году» - резюмировал он. По всей вероятности, продолжится и отток средств инвесторов с региональных рынков, что непосредственно скажется на украинском фондовом рынке, страдающем и от внутренней политической нестабильности. Скорее всего, он будет продолжать чутко реагировать на отрицательные новости с мировых площадок и более сдержанно – на положительные, в целом его значение будет определяться мировыми тенденциями. Более насущным для отечественной экономики и населения является вопрос стабильности национальной валюты. События прошедшей недели показали несостоятельность идеи о «свободном плавании гривни», и, хотя рост межбанковского и наличного курсов в пятницу прекратился, ситуация, возможно, потребует вмешательства Национального банка во избежание дальнейшего повышения цены и выхода за рамки курсового коридора, утвержденного в пределах 4,85 грн/доллар «плюс-минус» 4%.

Кстати, не далее, как вчера корреспондент «Трибуны» не смог снять с депозита в одном из украинских банков весьма незначительную сумму в американских долларах. В банке отсутствие валюты объяснили тем, что накануне один из клиентов обнулил счет, «вычистив» валютные запасы отделения банка, зарезервированные на этот день. Пообещали, что впредь проблем не будет, заверив также, что отсутствие валюты никак не связано с стартовавшим экономическим кризисом. Очень хочется верить…
Трудно предугадать поведение рынка; но если трейдер к тому же не знает, как поведет себя сам, то шансов у него нет.
Аватара пользователя
Samir
Expert
 
Сообщения: 1933
Зарегистрирован: Ср дек 05, 2007 23:05:59
Средств на руках: 0.00
Откуда: Baku.

Сообщение Samir » Чт окт 02, 2008 10:47:19

Люди виновные в кризисе США, но заработавшие миллионы


Вчера американские фондовые биржи рухнули из-за того, что Конгресс отказался выделить 700 миллиардов долларов на спасение экономики.
Их можно понять. План спорный.
Индекс Dow Jones упал на 777,68 пункта. Для сравнения - во время первых торгов после 11 сентября он упал всего на 684 пункта.
Сегодня могут рухнуть и наши фондовые биржи.
Мировой кризис все углубляется. Те, кто до сих пор радостно пишет, что он их не задевает, могут очень скоро сменить свою точку зрения, так как плохо будет всем.
Ну почти всем. Сейчас я вам покажу людей, которым вообще не плохо. Да, они потеряли высокооплачеваемую работу, но именно они были одними из тех, кто спровоцировал этот кризис, а сами получили миллионы, десятки миллионов и даже сотни миллионов долларов.

Знакомьтесь, президент компании Countrywide Financial. Это был первый звоночек. Раздув пузырь цен на недвижимость, выдав тысячи низкокачественных ипотечных кредитов, в январе 2008 года компания оказалась на гране банкротства и была куплена Bank of America. Анджело Мозило покинул компанию, заработав жирную сумму в 361,7 миллионов долларов.

Глава Fannie Mae, крупнейшего американского ипотечного агенства, занимавшегося поддержкой вторичного рынка ипотеки.
В сентябре Fannie Mae перешло под контроль государства, акционеры лишились львиной доли, а Дэниел Мадд ушел, заработав вкусные 11,6 миллионов долларов.

Freddie Mac тоже перешло под контроль государства, а управляющий Ричард Сайрон успел заработать 11,9 миллионов.

Одним из первых банкротов, которых с помощью государства купил JPMorgan был Bear Stearns. Его руководитель Джеймс Кейн успел заработать 42,3 миллиона

Lehman Brothers - самое громкое банкротство. Инвесторы без денег, работники без работы, а президент Ричард Фулд, прозванный среди коллег "Гориллой", успел получить фантастические 186 миллионов. В марте он как раз получил 22 миллона бонуса за 2007 год.

Мартин Салливан, президент страховой компании AIG, страховавшей эти вонючие ипотеки, и угробивший одну из крупнейших страховых компаний мира, успел заработать за 3 года 25,4 миллиона долларов.

Глава Merrill Lynch, Стэн Онил, ушедший с поста год назад, но успевший уже тогда поставить компанию на путь к краху. И что вы думаете? Успел заработать 66 миллионов.

Батт Киллнджер, глава WaMu, ушел из компании на гране банкротства в сентябре. Унес с собой 36 миллионов.

Кеннеди Томпсон привел одну из крупнейших банковских сетей Wachovia к краху. Вчера было решено, что ее с помощью государства купит Citigroup.
Во втором квартале 2008 Wachovia понесла 8,9 миллиардов убытков. А товарищ покинул ее, заработав 16 миллионов.

Чарльз Принц, бывший президент Citigroup. Именно во время его правления Citigroup начали играться с рискованными ипотеками. На сегодняшний день компания списала почти 60 миллиардов долларов, лишив акционеров их дивидендов . А вот Чарльз, наверное, хорошо себя чувствует. На момент ухода он успел заработать 41,5 миллиона долларов, из них 35,6 в виде бонусов...
Трудно предугадать поведение рынка; но если трейдер к тому же не знает, как поведет себя сам, то шансов у него нет.
Аватара пользователя
Samir
Expert
 
Сообщения: 1933
Зарегистрирован: Ср дек 05, 2007 23:05:59
Средств на руках: 0.00
Откуда: Baku.

Сообщение Samir » Чт окт 02, 2008 10:58:41

Смутное время, смутные преспективы
Есть три причины, по которым настало время определить, каким будет остаток года. Во-первых, трейдеры, инвесторы, политики и исполнительные директора вернулись на свои рабочие места, отдохнувшие или, наоборот, вымотанные после отпусков. Во-вторых, как недавно отметил редактор американского издания "The Times" Джерри Бейкер: "Сентябрь - самый жестокий месяц", так как начиная с 1929 цены на акции в сентябре в среднем падали сильнее, чем в каком-либо другом месяце. В-третьих, цитируя бывшего министра обороны США Дональда Рамсфелда, сейчас есть вещи, в которых мы разбираемся лучше, чем в начале лета. Суть заключается в том, что до 4 ноября, как минимум, нам придется жить в атмосфере повышенной политической и экономической неопределенности. Президентские выборы могут положить этому конец, но это не факт. Тед Олсон, адвокат, который в Верховном Суде обсуждал дело Джорджа Буша о решающем голосе штата Флорида в 2000 году, говорит, что обеими сторонами завербованы армии адвокатов, чтобы опровергать результаты в любых штатах, где проходит закрытое голосование.

И даже если результат будет ясен до дня выборов, мы не узнаем, как будет построена система налогообложения юридических и физических лиц до тех пор, пока президент не встретится с Конгрессом, чтобы обсудить важные детали. Маккейн говорит, что нужно смягчить налогообложение юридических лиц; Обама говорит, что нужно повысить налоги для физических лиц с высоким заработком. Обама говорит, профсоюзы должны идти в авангарде, а свободную торговлю оттеснить в арьергард; Маккейн говорит, что необходимо усовершенствовать развитие отечественных нефтяных резервов и строительство атомных станций. Также вряд ли рассеется экономическая неопределенность. В конце концов, даже гуру Федеральной Резервной Системы ссорятся, пытаясь увидеть будущее в разных магических шарах. Председатель ФРС Бен Бернанке видит будущее, в котором положение финансовой системы вызывает большее беспокойство, чем вероятность нового всплеска инфляции, и поэтому удерживает ставки на низком уровне, чтобы поддержать балансы финансовых институтов.

Джанет Йеллен, президент Федерального Резервного Банка Сан-Франциско, согласна с ним: "Кредитные учреждения настолько сильно пострадали от шока, что они сокращают свою деятельность и отказываются от кредитования частного сектора". Говорят, что она выступает за новые снижения ставки. "Нет", - говорит президент Федерального Резервного Банка Филадельфии Чарльз Плоссер, - "если мы в ближайшее время не изменим кардинально нашу аккомодационную политику, то нас ждет рост инфляции. . . и. . . риск потери доверия к ФРС". И все же нельзя отрицать некоторые факты. Во-первых, вряд ли рынок труда сможет восстановиться за оставшийся период года. Процент безработицы в августе взлетел до 6.1% по сравнению с 5.7% в июле и сейчас равен максимальному значению за последние пять лет. Количество людей, долгое время находящихся без работы (более чем 27 недель), выросло на 589 000 по сравнению с показателем прошлого года.

Отсюда следует, что расходы потребителей вряд ли увеличатся после того, как снижались в течение последних месяцев. Конечно, и резкого падения не будет: индекс настроений потребителей демонстрирует признаки восстановления от минимумов, однако, учитывая слабость на рынке труда, потребители уже не будут пользоваться кредитными карточками в супермаркетах также охотно, как они это делали в старые добрые времена. И, действительно, розничные компании сообщают, что потребители переходят на почти забытое всеми средство оплаты - наличные деньги. По сути, это явственно говорит о том, что в дальнейшем экономика не продолжит расти темпами 3% в год, как во втором квартале. Укрепление доллара начнет негативно сказываться на экспортных продажах, которые компенсировали брешь, образованную бесконечными проблемами жилищного рынка. Ослабление экономик европейского континента и Великобритании (деловое доверие в Германии достигло своих минимальных уровней за три года), вероятность того, что Китай нажмет на тормоза и предотвратит перегрев экономики, и можно смело ставить на то, что продажи товаров "сделано в США" во всем мире к концу года сократятся после 70 месяцев устойчивого роста. Иностранцы, которые в последнее время подчистую сметали полки в американских магазинах, увидят, что скидки уже не те, какими они были пару месяцев назад.

Еще хуже то, что кредитные рынки остаются под давлением. Список проблемных банков увеличился с 90 до 117, и, по прогнозам, он продолжит расти, из-за чего ресурсы Федеральной корпорации страхования депозитов (FDIC), который гарантирует депозиты на сумму до $100 000, продолжат сокращаться. Такие банки, как Merrill Lynch, Goldman Sachs, Wachovia и HBOS вынуждены будут выручить почти $800 млрд., чтобы покрыть долговые обязательства, которые истекают в этом и следующем году, сообщает JP Morgan Chase. Такие институты, как Lehman Brothers, продолжат борьбу. А суверенные фонды благосостояния, чьи инвестиции в финансовые институты упали в стоимости, станут более осторожными. И, наконец, будущую структуру Freddie Mac и Fannie Mae теперь, когда правительство взяло их под свою опеку, окутывает атмосфера высокой неопределенности. Эти компании поддерживают около 75% всего ипотечного рынка.

Но, как всегда, есть и противоречивые факты. Первый заключается в том, что рынок жилья приближается ко дну. "Похоже на то, что продажи на вторичном рынке жилья стабилизировались", докладывают экономисты из Goldman Sachs. Банки избавляются от изъятой за неуплату жилищной собственности, продажи на первичном рынке жилья теперь превышают число новых строительств, а цены на жилье уже не обречены на падение: в последнее время, города, отметившиеся ростом цен, превышают те, в которых цены продолжают падать. Вторым небольшим проблеском является то, что некоторые из банков, которым предстоит заменить истекающие долговые обязательства, сообщают о "погашении долгов в обычном режиме" (HBOS), успешно (Goldman) или плавно (Wachovia), некоторые (Merrill Lynch). Между тем, сингапурский суверенный фонд благосостояния Temasek заявил, что доволен своими инвестициями в Merrill и Barclays, и правительство решило, что Freddie и Fannie останутся здесь в той или иной форме. Не стоит обольщаться - мы живем не в лучшем из миров. Но конец света может наступить только один раз, и есть основания полагать, что вряд ли это произойдет.

Ирвин Стельцер
По материалам The Times
Трудно предугадать поведение рынка; но если трейдер к тому же не знает, как поведет себя сам, то шансов у него нет.
Аватара пользователя
Samir
Expert
 
Сообщения: 1933
Зарегистрирован: Ср дек 05, 2007 23:05:59
Средств на руках: 0.00
Откуда: Baku.

Сообщение Inforex » Чт окт 02, 2008 11:00:21

Samir писал(а):Знакомьтесь, президент компании Countrywide Financial. Это был первый звоночек. Раздув пузырь цен на недвижимость, выдав тысячи низкокачественных ипотечных кредитов, в январе 2008 года компания оказалась на гране банкротства и была куплена Bank of America. Анджело Мозило покинул компанию, заработав жирную сумму в 361,7 миллионов долларов.

Глава Fannie Mae, крупнейшего американского ипотечного агенства, занимавшегося поддержкой вторичного рынка ипотеки.
В сентябре Fannie Mae перешло под контроль государства, акционеры лишились львиной доли, а Дэниел Мадд ушел, заработав вкусные 11,6 миллионов долларов.

Freddie Mac тоже перешло под контроль государства, а управляющий Ричард Сайрон успел заработать 11,9 миллионов.

Одним из первых банкротов, которых с помощью государства купил JPMorgan был Bear Stearns. Его руководитель Джеймс Кейн успел заработать 42,3 миллиона

Lehman Brothers - самое громкое банкротство. Инвесторы без денег, работники без работы, а президент Ричард Фулд, прозванный среди коллег "Гориллой", успел получить фантастические 186 миллионов. В марте он как раз получил 22 миллона бонуса за 2007 год.

Мартин Салливан, президент страховой компании AIG, страховавшей эти вонючие ипотеки, и угробивший одну из крупнейших страховых компаний мира, успел заработать за 3 года 25,4 миллиона долларов.

Глава Merrill Lynch, Стэн Онил, ушедший с поста год назад, но успевший уже тогда поставить компанию на путь к краху. И что вы думаете? Успел заработать 66 миллионов.

Батт Киллнджер, глава WaMu, ушел из компании на гране банкротства в сентябре. Унес с собой 36 миллионов.

Кеннеди Томпсон привел одну из крупнейших банковских сетей Wachovia к краху. Вчера было решено, что ее с помощью государства купит Citigroup.
Во втором квартале 2008 Wachovia понесла 8,9 миллиардов убытков. А товарищ покинул ее, заработав 16 миллионов.

Чарльз Принц, бывший президент Citigroup. Именно во время его правления Citigroup начали играться с рискованными ипотеками. На сегодняшний день компания списала почти 60 миллиардов долларов, лишив акционеров их дивидендов . А вот Чарльз, наверное, хорошо себя чувствует. На момент ухода он успел заработать 41,5 миллиона долларов, из них 35,6 в виде бонусов...

В американских компаниях есть такая порочная практика,когда прибыль СЕО(исполнительного директора) зависит от прибыли компании.
В итоге этот самый СЕО идет на все,включая высокорисковые операции,чтобы увеличить свои бонусы и пускает свою контору по миру.
Hesabına 1 dəqiqəyə vəsait yatır
"То, что у вас в руках, зависит от того, что у вас в голове"
Роберт Кийосаки
Аватара пользователя
Inforex
Site Admin
 
Сообщения: 6315
Зарегистрирован: Чт июн 07, 2007 13:50:19
Средств на руках: 48.01

Сообщение Samir » Чт окт 02, 2008 11:10:27

Inforex писал(а):
Samir писал(а):Знакомьтесь, президент компании Countrywide Financial. Это был первый звоночек. Раздув пузырь цен на недвижимость, выдав тысячи низкокачественных ипотечных кредитов, в январе 2008 года компания оказалась на гране банкротства и была куплена Bank of America. Анджело Мозило покинул компанию, заработав жирную сумму в 361,7 миллионов долларов.

Глава Fannie Mae, крупнейшего американского ипотечного агенства, занимавшегося поддержкой вторичного рынка ипотеки.
В сентябре Fannie Mae перешло под контроль государства, акционеры лишились львиной доли, а Дэниел Мадд ушел, заработав вкусные 11,6 миллионов долларов.

Freddie Mac тоже перешло под контроль государства, а управляющий Ричард Сайрон успел заработать 11,9 миллионов.

Одним из первых банкротов, которых с помощью государства купил JPMorgan был Bear Stearns. Его руководитель Джеймс Кейн успел заработать 42,3 миллиона

Lehman Brothers - самое громкое банкротство. Инвесторы без денег, работники без работы, а президент Ричард Фулд, прозванный среди коллег "Гориллой", успел получить фантастические 186 миллионов. В марте он как раз получил 22 миллона бонуса за 2007 год.

Мартин Салливан, президент страховой компании AIG, страховавшей эти вонючие ипотеки, и угробивший одну из крупнейших страховых компаний мира, успел заработать за 3 года 25,4 миллиона долларов.

Глава Merrill Lynch, Стэн Онил, ушедший с поста год назад, но успевший уже тогда поставить компанию на путь к краху. И что вы думаете? Успел заработать 66 миллионов.

Батт Киллнджер, глава WaMu, ушел из компании на гране банкротства в сентябре. Унес с собой 36 миллионов.

Кеннеди Томпсон привел одну из крупнейших банковских сетей Wachovia к краху. Вчера было решено, что ее с помощью государства купит Citigroup.
Во втором квартале 2008 Wachovia понесла 8,9 миллиардов убытков. А товарищ покинул ее, заработав 16 миллионов.

Чарльз Принц, бывший президент Citigroup. Именно во время его правления Citigroup начали играться с рискованными ипотеками. На сегодняшний день компания списала почти 60 миллиардов долларов, лишив акционеров их дивидендов . А вот Чарльз, наверное, хорошо себя чувствует. На момент ухода он успел заработать 41,5 миллиона долларов, из них 35,6 в виде бонусов...

В американских компаниях есть такая порочная практика,когда прибыль СЕО(исполнительного директора) зависит от прибыли компании.
В итоге этот самый СЕО идет на все,включая высокорисковые операции,чтобы увеличить свои бонусы и пускает свою контору по миру.

Выходит что лучше давать фиксированную зарплату и устанавливать план того сколько компания должна заработать. :)
Трудно предугадать поведение рынка; но если трейдер к тому же не знает, как поведет себя сам, то шансов у него нет.
Аватара пользователя
Samir
Expert
 
Сообщения: 1933
Зарегистрирован: Ср дек 05, 2007 23:05:59
Средств на руках: 0.00
Откуда: Baku.

Сообщение Inforex » Чт окт 02, 2008 11:16:35

Samir писал(а): Выходит что лучше давать фиксированную зарплату и устанавливать план того сколько компания должна заработать. :)

Не совсем так.
Если помните такого рода скандалы уже были,когда СЕО раздували цены на акции ,давая ложные отчеты о прибылях компании.
Потому что их бонусы были через опционы привязаны к стоимости акций :)
Следить лучше надо за такими махинациями.У меня часто такое ощущение,что акционеры вообще не разбираются в бизнесе,в который вложили свои миллионы,если СЕО в состоянии проворачивать такие дела прямо под их носом.
Конкретно вопрос с ипотечными кредитами стоит иначе-это системная ошибка.
Hesabına 1 dəqiqəyə vəsait yatır
"То, что у вас в руках, зависит от того, что у вас в голове"
Роберт Кийосаки
Аватара пользователя
Inforex
Site Admin
 
Сообщения: 6315
Зарегистрирован: Чт июн 07, 2007 13:50:19
Средств на руках: 48.01

Сообщение Samir » Чт окт 02, 2008 11:52:06

Inforex писал(а):
Samir писал(а): Выходит что лучше давать фиксированную зарплату и устанавливать план того сколько компания должна заработать. :)

Не совсем так.
Если помните такого рода скандалы уже были,когда СЕО раздували цены на акции ,давая ложные отчеты о прибылях компании.
Потому что их бонусы были через опционы привязаны к стоимости акций :)
Следить лучше надо за такими махинациями.У меня часто такое ощущение,что акционеры вообще не разбираются в бизнесе,в который вложили свои миллионы,если СЕО в состоянии проворачивать такие дела прямо под их носом.
Конкретно вопрос с ипотечными кредитами стоит иначе-это системная ошибка.

Наверное многие акционеры ( по моему в основном мелкие и средние) вкладывают деньги просто с целью получения прибыли большей чем дают в банке и действительно не разбираются в бизнесе.
Но каким образом проворачивают махинации на глазах крупных инвесторов этого я не понимаю.Как можно вкладывать крупные деньги в дело при этом не разбираясь даже в нем.
Трудно предугадать поведение рынка; но если трейдер к тому же не знает, как поведет себя сам, то шансов у него нет.
Аватара пользователя
Samir
Expert
 
Сообщения: 1933
Зарегистрирован: Ср дек 05, 2007 23:05:59
Средств на руках: 0.00
Откуда: Baku.

Сообщение Inforex » Чт окт 02, 2008 12:03:07

Samir писал(а): Наверное многие акционеры ( по моему в основном мелкие и средние) вкладывают деньги просто с целью получения прибыли большей чем дают в банке и действительно не разбираются в бизнесе.
Но каким образом проворачивают махинации на глазах крупных инвесторов этого я не понимаю.Как можно вкладывать крупные деньги в дело при этом не разбираясь даже в нем.

Мне тоже уже так начинает казаться.Один из немногих инвесторов,которые уж точно разбирается в том,чем занимается- Уоррен Баффет.
Вот это профессионал.Про него тут много уже написано,поэтоу и добавить вообщем-то нечего :)
Hesabına 1 dəqiqəyə vəsait yatır
"То, что у вас в руках, зависит от того, что у вас в голове"
Роберт Кийосаки
Аватара пользователя
Inforex
Site Admin
 
Сообщения: 6315
Зарегистрирован: Чт июн 07, 2007 13:50:19
Средств на руках: 48.01

Сообщение Samir » Пт окт 03, 2008 07:26:47

Американцам предстоит «выкупить самих себя»
РИА «Новости»

Пакет финансовой стабилизации, который будет поставлен в пятницу на голосование конгрессменов США, на самом деле стоит не 700 миллиардов долларов. Цена вопроса — в возможной панике, которая охватит финансовые рынки и приведет к катастрофическим последствиям, и в параличе экономики, считают аналитики и бизнесмены.

Кризис на Wall Street уже драматически сказался на «main street», как в США называют производственный сектор. Бизнес миллионов малых компаний оказался парализованным из-за замораживания банками кредитования своих клиентов, а спекулятивные финансовые компании запрашивают за риск до 30% годовых.

Муниципальные фонды, в частности Нью-Йорка, на этой неделе свернули выдачу льготных ипотечных кредитов тем, кто впервые покупает жилье, что еще более опустит жилищный рынок. Ужесточение лизинга подорвало позиции автопроизводителей, объемы сбыта которых в сентябре упали на 26%.

Поэтому пакет мер, который рядовые американцы поначалу восприняли как спасение «жирных котов» в банковском бизнесе, теперь начинает осознаваться как спасательный жилет для всей экономики.

«Выкупаем самих себя», — красноречивый заголовок редакционной статьи в газете Wall Street Journal, посвященный предстоящему голосованию. «Главный, из стоящих перед нами вызовов — предотвратить панику, которая может стать катастрофической и принести еще гораздо больше разрушительных последствий для экономики. Вот в какой точке мы сейчас находимся, и вот почему конгресс должен принять план, как это сделал сенат», — пишет издание.

В понедельник, когда палата представителей отклонила законопроект о финансовой стабилизации, фондовой рынок США потерял за день беспрецедентные в истории Wall Street 1,2 триллиона долларов. Эхо прокатилось по всем фондовым рынкам мира, потянув за собой все индексы. Сенат на голосовании в среду вечером пропустил законопроект убедительным большинством.

Пакет предложенных правительством мер деловой мир называет несовершенным и не универсальным. Однако реакция мировых рынков показала, что иного выбора у США уже просто нет.

«Нет никакого сомнения в том, что 700-миллиардный выкуп активов не является волшебной палочкой. Это крайне необходимая, краткосрочная, останавливающая разрыв мера, которая ни в коей мере не приведет к тому, что наши проблемы исчезнут» — заявил в четверг мэр Нью-Йорка финансист Майкл Блумберг , выступая в Голубом зале Сити-хола перед депутатами города.

Аналитики отмечают, что пакет, который изначально оценивался в 700 миллиардов долларов, в результате компромисса «утяжелен» еще на 150 миллиардов долларов за счет налоговых льгот другим категориям американцев, не связанных с финансовым бизнесом. Это означает, что пакет в еще большей степени увеличит дефицит бюджета страны, балансирующий у опасной черты.

Законопроект несовершенен и не является достаточной мерой для того, чтобы остановить сползание экономики в кризис, однако на текущий момент это шаг в верном направлении, считает один их самых выдающихся инвесторов Уоррен Баффет.

По его словам, фактор времени для экономики страны становится критическим.

«Сейчас решение проблемы стоит намного дороже, чем еще две недели назад. Но если пакет мер не будет одобрен и на следующей неделе, то я могу возвращаться в прошлое и начать опять разносить газеты», — вспомнил в эфире CNN 78-летний миллиардер начало своей трудовой карьеры.

По оценке Forbes, капитализация его компании Berkshire Hathaway в 2007 году сократилась на 2 миллиарда долларов, хотя Баффет и остался вторым по размеру капитала американцем. Однако у всех остальных его соотечественников финансовый запас прочности гораздо тоньше.
Трудно предугадать поведение рынка; но если трейдер к тому же не знает, как поведет себя сам, то шансов у него нет.
Аватара пользователя
Samir
Expert
 
Сообщения: 1933
Зарегистрирован: Ср дек 05, 2007 23:05:59
Средств на руках: 0.00
Откуда: Baku.

Сообщение Inforex » Пт окт 03, 2008 11:21:02

К словам Баффета ничего не добавишь.Мера необходимая,но это не решение всех проблем.
Hesabına 1 dəqiqəyə vəsait yatır
"То, что у вас в руках, зависит от того, что у вас в голове"
Роберт Кийосаки
Аватара пользователя
Inforex
Site Admin
 
Сообщения: 6315
Зарегистрирован: Чт июн 07, 2007 13:50:19
Средств на руках: 48.01

Сообщение Samir » Пт окт 03, 2008 11:45:07

Inforex писал(а):К словам Баффета ничего не добавишь.Мера необходимая,но это не решение всех проблем.

Интересно можно ли решить эту проблему если увеличить размер помощи с 750 млрд до 2 или 3 трлн например .
Если конечно же была бы такая сумма в распоряжении американского правительства.
Интересно вообще сколько стоит разрешение этого кризиса.
Трудно предугадать поведение рынка; но если трейдер к тому же не знает, как поведет себя сам, то шансов у него нет.
Аватара пользователя
Samir
Expert
 
Сообщения: 1933
Зарегистрирован: Ср дек 05, 2007 23:05:59
Средств на руках: 0.00
Откуда: Baku.

Сообщение Inforex » Пт окт 03, 2008 12:00:47

Samir писал(а): Интересно можно ли решить эту проблему если увеличить размер помощи с 750 млрд до 2 или 3 трлн например .
Если конечно же была бы такая сумма в распоряжении американского правительства.
Интересно вообще сколько стоит разрешение этого кризиса.

Дело не в суммах.Дело в системе ,как минимум,ипотечного кредитования.
Эта сумма лишь позволит не рухнуть системе,дальше ее надо будет реформировать.
Hesabına 1 dəqiqəyə vəsait yatır
"То, что у вас в руках, зависит от того, что у вас в голове"
Роберт Кийосаки
Аватара пользователя
Inforex
Site Admin
 
Сообщения: 6315
Зарегистрирован: Чт июн 07, 2007 13:50:19
Средств на руках: 48.01

Сообщение Rafiq » Вс окт 05, 2008 21:24:51

Samir писал(а):
Inforex писал(а):К словам Баффета ничего не добавишь.Мера необходимая,но это не решение всех проблем.

Интересно можно ли решить эту проблему если увеличить размер помощи с 750 млрд до 2 или 3 трлн например .
Если конечно же была бы такая сумма в распоряжении американского правительства.
Интересно вообще сколько стоит разрешение этого кризиса.

Amerika iqtisadiyyatını böhrandan xilas etmək üçün maliyyə naziri Henri Polsonun hazırladığı planın qəbul edilməsinə baxmayaraq, investorlarda inamsızlıq hələ qalır. Ona görə də planın qəbul edilməsindən dərhal sonra böhran təhlükəsinin aradan qalxması haqda danışmaq olmaz.
Аватара пользователя
Rafiq
Trader
 
Сообщения: 322
Зарегистрирован: Вс июн 22, 2008 21:42:12
Средств на руках: 4.26
Откуда: Baku

Мировой финансовый кризис

Сообщение Trader » Вс окт 05, 2008 22:26:28

Rafiq писал(а):Planın qəbul edilməsindən dərhal sonra böhran təhlükəsinin aradan qalxması haqda danışmaq olmaz.

Rafiq böhran məsələsi qısa müddətdə həll olunan məsələ deyil. Bunun üçün bir müddət vaxt tələb olunacaq.
Аватара пользователя
Trader
Guru
 
Сообщения: 2765
Зарегистрирован: Пн дек 03, 2007 18:08:40
Средств на руках: 1.46
Откуда: Baku, Azerbaijan

Сообщение Samir » Пн окт 06, 2008 02:39:18

Inforex писал(а):
Samir писал(а):Знакомьтесь, президент компании Countrywide Financial. Это был первый звоночек. Раздув пузырь цен на недвижимость, выдав тысячи низкокачественных ипотечных кредитов, в январе 2008 года компания оказалась на гране банкротства и была куплена Bank of America. Анджело Мозило покинул компанию, заработав жирную сумму в 361,7 миллионов долларов.

Глава Fannie Mae, крупнейшего американского ипотечного агенства, занимавшегося поддержкой вторичного рынка ипотеки.
В сентябре Fannie Mae перешло под контроль государства, акционеры лишились львиной доли, а Дэниел Мадд ушел, заработав вкусные 11,6 миллионов долларов.

Freddie Mac тоже перешло под контроль государства, а управляющий Ричард Сайрон успел заработать 11,9 миллионов.

Одним из первых банкротов, которых с помощью государства купил JPMorgan был Bear Stearns. Его руководитель Джеймс Кейн успел заработать 42,3 миллиона

Lehman Brothers - самое громкое банкротство. Инвесторы без денег, работники без работы, а президент Ричард Фулд, прозванный среди коллег "Гориллой", успел получить фантастические 186 миллионов. В марте он как раз получил 22 миллона бонуса за 2007 год.

Мартин Салливан, президент страховой компании AIG, страховавшей эти вонючие ипотеки, и угробивший одну из крупнейших страховых компаний мира, успел заработать за 3 года 25,4 миллиона долларов.

Глава Merrill Lynch, Стэн Онил, ушедший с поста год назад, но успевший уже тогда поставить компанию на путь к краху. И что вы думаете? Успел заработать 66 миллионов.

Батт Киллнджер, глава WaMu, ушел из компании на гране банкротства в сентябре. Унес с собой 36 миллионов.

Кеннеди Томпсон привел одну из крупнейших банковских сетей Wachovia к краху. Вчера было решено, что ее с помощью государства купит Citigroup.
Во втором квартале 2008 Wachovia понесла 8,9 миллиардов убытков. А товарищ покинул ее, заработав 16 миллионов.

Чарльз Принц, бывший президент Citigroup. Именно во время его правления Citigroup начали играться с рискованными ипотеками. На сегодняшний день компания списала почти 60 миллиардов долларов, лишив акционеров их дивидендов . А вот Чарльз, наверное, хорошо себя чувствует. На момент ухода он успел заработать 41,5 миллиона долларов, из них 35,6 в виде бонусов...

В американских компаниях есть такая порочная практика,когда прибыль СЕО(исполнительного директора) зависит от прибыли компании.
В итоге этот самый СЕО идет на все,включая высокорисковые операции,чтобы увеличить свои бонусы и пускает свою контору по миру.

Вспомнил один фильм про трейдера торгующего фьючерсами на фондовой бирже в крупной инвестиционной компании.
Он считался в этой компании лучшим трейдером.Ему доверяли сотни миллионов долларов для торговли.Выплачивали ему огромные премии .
И вот один раз для того чтобы заработать еще большую премию и обеспечить себя на всю жизнь он начал идти на риск без ведома кампании.
И начал проигрывать миллионы за миллионами.Увидев что он уже нанес убыток кампании более сотни миллионов,а кампания даже об этом не подозревала,он с целью за один раз вернуть проигранное совершил слишком крупную сделку.Сделка оказалась неудачной и он за одну только эту сделку проиграл 50 миллионов.Он продолжал скрывать свои неудачи от кампании и надеялся протянуть таким образом до конца года давая ложные отчеты надеясь что в конце года получив крупную премию сбежит куда нибудь.
Вобщем когда узнали о его проделках убыток нанесенный кампании составлял уже 300 миллионов.Он пытался сбежать но был пойман в аэеропорту и в дальнейшем посажен в тюрьму.
Кампания же выкрутилась очень хитрым образом.Она объявила себя банкротом заявив что потеряла миллиард (а не 300 миллионов) долларов,таким образом присвоив себе деньги инвесторов.И взвалила всю вину за банкротство на того самого трейдера.
Через короткое время учредители этой обанкротившейся кампании как в нивчем не бывало открыли новую кампанию. :lol:
Трудно предугадать поведение рынка; но если трейдер к тому же не знает, как поведет себя сам, то шансов у него нет.
Аватара пользователя
Samir
Expert
 
Сообщения: 1933
Зарегистрирован: Ср дек 05, 2007 23:05:59
Средств на руках: 0.00
Откуда: Baku.

Сообщение Samir » Пн окт 06, 2008 04:02:22

Доллар всемогущий

Почему доллару удается пережить панику на финансовых рынках

В Великобритании, где искренность считается грехом, а фиглярство - достоинством, страх перед лицом финансового кризиса принято скрывать за шутками. В ответ на развал банков британцы лишь дурачатся, советуя друг другу хранить деньги под матрасом, иил в ирландских банках. Когда антикризисный план США застрял на стадии рассмотрения в Конгрессе, Уиллем Буйтер (Прим. преподаватель политэкономии в Лондонской школе экономики), профессор экономических наук, активный участник интерне-дневников и почетный британец, пошутил, что "остатки финансового благосостояния теперь хранятся в старом (детском) носке в тайном месте". Однако даже такому встревоженному владельцу сбережений, как г-н Буйтер, бегущему из банка в магазин чулочно-трикотажных изделий, все же приходится выбирать - чем же заполнять свой носок. Золото - это для тех, кто напуган до полусмерти. За последние три недели его цена подскочила почти на 20%. Изготовителям золотых слитков нелегко поспевать за спросом. Даже Центробанки, кажется, неохотно меняют золото на бумажные деньги. В 1999 году европейцы договорились ограничить совокупные продажи золота до 500 тон в год. За 12 месяцев до сентября они продали всего 343 тон - это минимум со времен заключения соглашения.

Золото, как правило, растет в цене, когда доллар падает. Сегодня судьба доллара беспокоит многих по ряду причин. Америка зависит от иностранных сбережений, которые финансируют ее огромный дефицит текущего счета. Во втором квартале он приблизился к 5% от ВВП. Однако опасный крен банковской системы сделал американские финансовые активы менее привлекательными. Планы спасения и государственные гарантии, вероятно, поддержат систему, но, при этом сильно истощат государственные финансы, и, не исключено, что заставят правительство печатать больше денег, обесценивая, таким образом, свои долги. Но, несмотря на все невзгоды, доллару удается на удивление уверенно держаться на плаву. Сначала он частично сдал позиции, завоеванные этим летом, однако, быстро вернул свое (см. график). Как ни странно, американские активы пользуются устойчивым спросом у иностранных инвесторов, которые, кажется, совсем не напуганы. В прошлом году, от иностранных инвесторов, в основном частных, в Америку пришло 2 трлн. долларов - в виде прямых инвестиций в компании, покупок облигаций, акций или иных долговых бумаг. Этого было более чем достаточно для покрытия дефицита текущего счета на уровне 730 млрд. долларов, и еще осталось 1.3 трлн. на инвестиции за пределами страны.

В своем последнем исследовании Кристин Форбс из Института технологий в Массачусетсе, обнаружила, что стоит за повышенным интересам к долларовым активам. Она проанализировала ряд факторов, которые могут повлиять стоимость американских активов и их привлекательность, включая механизмы управления капиталом в разных странах, финансовое развитие, доходность внутренних инвестиций, а также пользу от долларовых активов для диверсификации рисков. Автор получил два поразительных результата. Во-первых, нет никаких оснований полагать, что иностранцы покупают американские активы, чтобы хеджировать свои риски на внутреннем рынке. Интерес к долларовым активам не падает, если доходность от инвестиций в стране аналогична американской. Это противоречит финансовой теории, которая гласит, что инвесторы охотнее скупают иностранные активы, которые не взаимосвязаны с их собственными. Во-вторых, важны последствия для доллара и то, как экономисты оценивают мировые "дисбалансы", феномен дефицитов текущего счета богатых стран, финансируемого профицитами бедных стран. Г-жа Форбс обнаружила, что финансовый застой дома привлекает иностранцев в Америку. Их манит размер, ликвидность, эффективность и прозрачность финансовых рынков, по сравнению с их собственными. Это подтверждает теорию, которая объясняет мировые дисбалансы медленным финансовым прогрессом. С этой точки зрения, бедные страны активно сберегают и скупают все иностранное из-за дефицита возможностей у себя дома.

Большая часть подобных сбережений хранится в виде официальных валютных резервов, в этом случае доллару помогает его статус резервной валюты. По оценкам МВФ (см. график), почти две трети всех официальных валютных резервов деноминированы в долларах. В смутное время частным инвесторам может показаться логичным покупать на черный день ту же валюту, что и Центробанк. Однако не лишится ли доллар своего статуса из-за экономических проблем Америки? Барри Эйченгрин из Университета Калифорнии, занял промежуточную позицию. Он считает, что доллару, как резервной валюте, ничего не угрожает, и, в то же время, ему угрожает евро. В своем последнем труде, написанном совместно с Марком Фландро из Института Женевы, г-н Эйченгрин оспаривает идею о существовании единственной резервной валюты. Авторы исследования изучили размеры валютных резервов в период между первой и второй мировой войной, которые показывают соперничество доллара и фунта за господство. На самом деле, доллар впервые обогнал фунт, заняв место ведущей валюты, в середине 1920-х, намного раньше, чем изначально предполагалось. Однако затем, в 1930-е фунт вернул свое господство. Таким образом, история полна уроков для доллара. Переход от одной резервной валюты к другой происходит плавно, и это хорошо. Доллар не сбросил британскую валюту с трона в одночасье; в свою очередь, доллар тоже не будет повержен в один миг. Но история также гласит, что статус резервной валюты - это не естественная монополия. Евро, по словам Эйченгрина, вполне достойная альтернатива доллару. Евровые рынки капитала сопоставимы по глубине и ликвидности с долларовыми, а экономика Еврозоны примерно равна экономике Америки. Нет никаких сомнений в том, что вера в эффективность американских финансовых рынков серьезно пошатнулась в связи с последними событиями. Однако банковский кризис и экономическое ослабление уже давно стали явлениями транснациональными. Последние события в Европе свидетельствуют о том, что старый свет ничуть не безопаснее Америки. Возможно, обеспокоенные владельцы сбережений по-прежнему чувствуют себя уверенней, с долларами под матрасом, не с евро

По материалам печатного издания The Economist
Последний раз редактировалось Samir Пн окт 06, 2008 04:41:24, всего редактировалось 1 раз.
Трудно предугадать поведение рынка; но если трейдер к тому же не знает, как поведет себя сам, то шансов у него нет.
Аватара пользователя
Samir
Expert
 
Сообщения: 1933
Зарегистрирован: Ср дек 05, 2007 23:05:59
Средств на руках: 0.00
Откуда: Baku.

Сообщение Samir » Пн окт 06, 2008 04:15:30

интересная статья о том должна ли быть рыночная экономика абсолютно свободной или же должно быть гос регулирование.

Как рынки познали границы своей свободы

Реальная экономика - это проектирование плюс общественная организация. Финансы - это прикладная математика, разбавленная человеческими слабостями. О том, насколько горючая получается смесь, мы узнали совсем недавно. В течение последних недель человеческие слабости оказались сильнее законов прикладной математики. Почему же это произошло? Потому что по обоим берегам Атлантики выросли гигантские пузыри на рынках недвижимости. Наибольший ущерб нанесли новые инструменты, с запутанной структурой - это сложные производные инструменты, природу которых до конца не понимал никто, включая трейдеров и банкиров, ставивших их на баланс. Но у подножия этой пирамиды, построенной из жадности, некомпетентности и безответственности, находится нечто, выходящее за пределы "низких" финансов - финансирование покупки жилья в ипотеку. Падение цен на жилье в Великобритании едва началось, а HBOS уже оказался на краю гибели - пожалуй, для многих, это стало самым ошеломляющим событием конца сентября. По некоторым оценкам, цены упадут еще на 25-30%. В каком положении окажется британская банковская система, после такого падения, когда экономика начнет адаптироваться к новой реальности?

Проще всего рассматривать крах банка Lehman Brothers, как доказательство несостоятельности системы капитализма. Однако стоит взглянуть на проблему под другим углом. Быть может, в этом и заключается сама суть капитализма? Капиталистическая система эффективна, потому что удачливые процветают, а неудачливые вынуждены уйти со сцены. Это в равной степени верно и для финансов, и для производства автомобилей или стали, и розничной торговли. Экономика без банкротств - это экономика в состоянии застоя с нулевым процентом риска и низким процентом роста. На самом деле, события последних нескольких недель указывают не на падение капитализма, а на его границы. Согласно концепции абсолютно свободного рынка, нельзя спасать ни один финансовый институт. Никогда. В этом случае, принимая решения, люди бы более тщательно анализировали риски и, в конечном счете, жить было бы значительно лучше. Интеллектуальная чистота этой позиции мне близка, но не более того. В конечном счете, полагаю, лучше всего, постараться избежать повторения Великой депрессии.. Скорее всего, большинство людей придерживаются такого же мнения. Соответственно, политики просто не могут действовать так, как хотелось бы блюстителям свободного рынка. И слава Богу.

Дело в том, что абсолютно свободные рынки и крупные финансовые операции не совместимы. Бесконтрольные финансовые рынки превратились в машину для пускания пузырей, которые угрожают стабильности экономической системы - и самому капитализму. Экономика магазинчика на углу отличается от экономики сложных производных инструментов. А банковское дело слишком значимо, чтобы отдавать его в руки банкирам. У крупных финансовых операций есть ряд важных отличий: повсеместная неопределенность в сочетании с точностью договорных обязательств; долгосрочный характер продаваемых инструментов в сочетании с краткосрочными планами самих торговцев; преобладающее влияние ожиданий рынка над объективной правдой. В результате, на финансовых рынках формируется стадное поведение, пузыри и кризисы. Кризис выявил необходимость в более тщательном регулировании, при этом со временем, она будет лишь усиливаться. Поражает не отсутствие контролирующих органов, а их бездействие. Одна из фундаментальных причин сложившейся ситуации - это святая вера в эффективность рынков, которые все всегда знают и обладают всей необходимой информацией.

Концепция, известная как "гипотеза эффективных рынков", сформировала инвестиционное поведение и структуру контроля, которая заключалась в официальном бездействии и самодовольстве. В бизнес-школах, на экономических факультетах университетов и рынках это стало непреложной истиной: поколение рыночных практиков и лиц, ответственных за принятие решение, выросло на вере в то, что таких вещей, как пузыри, не бывает. Если бы они только меньше тратили время на разработку моделей оценки риска и больше читали экономическую историю и изучали человеческую натуру! Если люди всегда действуют рационально, то, почему сработали цепные письма и схемы Понзи (Прим: схема Понзи - афера, основанная на принципе финансовой пирамиды, получила название по имени Чарльза Понзи, воплотившего ее в жизнь в Бостоне в 1920г.)? Если люди всегда оценивают рациональность действий, независимо от того, что говорят и делают другие, то, как объяснить массовое поведение и роль моды? Если человечество поступает так в других обстоятельствах, то почему же для финансов будет сделано исключение? Сейчас совершенно очевидно, что из этого правила нет никаких исключений . Пузыри - это не пережиток прошлого. Действительно, в последних события они играют ведущие роли. Мы пережили периоды схлопывания предыдущих пузырей, потому что пораженные активы, в целом, не финансировались банками и не отличались огромными масштабами. Сегодняшний пузырь раздулся на самом огромном рынке активов, и банки завязли в нем по самые уши.

Но у властей, которые сидели, сложа руки, было еще одно оправдание. Даже если пузыри и были, то нащупать их было невероятно сложно. Если бы власти пытались проколоть, все, что хотя бы отдаленно напоминает пузырь, дело закончилось бы охотой за химерами, а экономическая система была бы полностью обездвижена. Такой точки зрения придерживался Алан Гринспен, бывший председатель ФРС. Доктрина Гринспена заключалась в том, что власти не должны тратить время на поиск возможных пузырей, а готовиться разгребать завалы после их схлопывания. Такая позиция может стать самой дорогой ошибкой века. Вот так путаница. Сейчас нам нужно вовсе не разбирать завалы, а экстренно спасать саму сущность финансовой системы. Когда задумываешься о том, сколько это будет стоить, и что нас ждет в случае неудачи, кажется, что лучше было бы перестараться в поисках пузырей, чем допустить подобное. И если уж на то пошло, то так ли сложно было выявить этот пузырь? Сейчас властям нужно оказать поддержку системе, сохранить финансовые потоки и попытаться предотвратить негативные последствия финансового шока настолько, насколько это возможно. В настоящее время за пределами финансового мира, ситуация не кажется такой уж плачевной. Но это и неудивительно. Пройдет немало времени, прежде чем это процесс перекинется на другие сферы. А он перекинется. Идея о том, что недавняя сейсмическая активность окажет лишь направленное воздействие внутри финансовой системы и почти не затронет окружающий мир, крайне притягательна. Возможно, отчасти, мне хотелось бы в это верить, потому что тогда все бы увидели, насколько социально бесполезна такая повышенная финансовая активность - но, увы, это невозможно.

Роджер Бутл, управляющий директор Capital Economics и экономический советник Deloitte.
По материалам The Telegraph
Последний раз редактировалось Samir Пн окт 06, 2008 04:47:44, всего редактировалось 1 раз.
Трудно предугадать поведение рынка; но если трейдер к тому же не знает, как поведет себя сам, то шансов у него нет.
Аватара пользователя
Samir
Expert
 
Сообщения: 1933
Зарегистрирован: Ср дек 05, 2007 23:05:59
Средств на руках: 0.00
Откуда: Baku.

Сообщение Samir » Пн окт 06, 2008 04:45:45

Samir писал(а):Доллар всемогущий

Почему доллару удается пережить панику на финансовых рынках


Эта статья подтверждает то что доллар является самой надежной валютой в мире о чем я писал выше.
Трудно предугадать поведение рынка; но если трейдер к тому же не знает, как поведет себя сам, то шансов у него нет.
Аватара пользователя
Samir
Expert
 
Сообщения: 1933
Зарегистрирован: Ср дек 05, 2007 23:05:59
Средств на руках: 0.00
Откуда: Baku.

Сообщение Samir » Пн окт 06, 2008 09:17:59

Риск недобросовестности? Еще одно препятствие на тернистом пути капитализма


Недавно один известный экономист высказал крайне мрачный экономический прогноз. На что его друг воскликнул: "Меня удивляет твой пессимизм"! "Да ну, не верь ни единому слову"! - последовал ответ. Друг вздохнул с облегчением, но в ту же секунду экономист добавил: "Все гораздо, гораздо хуже". Дело не только в степени серьезности кредитного кризиса, но и в том, что он накладывается на уже отягощенную проблемами экономику. Хотя, в период обострения высокомерия, политики и экономисты, которые уж должны бы все отлично понимать, неоднократно объявляли о кончине бизнес-цикла, экономика, и национальная, и мировая, всегда оставалась верной, и будет верна в будущем своей склонности к цикличности типа "бум-спад".

Йозев Шумпетер (Прим. Profinance.ru: австро-американский экономист), специалист по капиталистическому бизнес-циклу, полагает, что это очень хорошо. "Капитализм", - писал он, - "по сути своей, является методом экономических изменений и не только никогда не был, но и не может быть статичным… Процесс Созидательного разрушения - это неотъемлемая его часть". Теоретически, экономическая политика, основанная на знаниях, способна сгладить острые углы бизнес-цикла. На деле же, за последние полвека мы пережили "бум Модлинга" в начале шестидесятых, "бум Барбера" в семидесятых, "бум Лосона" в восьмидесятых и (совсем свежий) "бум Брауна" (Прим. бумы названы именами министров финансов Великобритнаии). Хотя, в случае с Модлингом бум был спровоцирован Премьер министром Гарольдом Макмилланом, а движущей силой бума Барбера был Премьер министр Эдвард Хелт.

Бум Брауна интересен тем, что он был дольше, благодаря дешевым товарам из Китая, сдерживающим инфляцию (как правило, политики изо всех сил жмут на тормоза, опасаясь именно инфляции), а также снижению уровня регулирования и изменению социальных устоев, взрастивших культуру жизни в кредит. Этот бум был связан с ценами на активы, а не с традиционным избытком спроса, в результате которого экономика перегревается, инфляция заработных плат скачет вверх а занятость превышает средние уровни. Конечно, в некотором смысле, экономика была более устойчивой, чем в период предыдущих циклов; а общие показатели роста не достигли экстремальных уровней, характерных для предыдущих бумов. Однако цены на жилье и объемы кредитов установили свои печальные рекорды. Экономики США и Великобритании, страдающие от так называемых "дисбалансов", оказались во власти кредитного кризиса. Обе страны жили далеко не по средствам, при этом период отката и корректировки начался задолго до массовой паники последних месяцев.

Многие экономисты годами предупреждали о том, что система капитализма, основанная на свободных рынках, опасно расшатывается. Однако теперь это не приносит никакого утешения. Как однажды сказал Гарольд Макмиллан, - "Вот, где мы находимся, но вопрос в том, куда мы направляемся". Статистические показатели реальной экономики неожиданно ухудшились; при этом темпы снижения индикаторов, которые использует Институт спроса и предложения, указывают, что рецессия уже началась и, скорее всего, быстро не закончится. Кристофер Доу, автор многих книг по экономике, как-то в июле сказал, что "в сентябре все будет выглядеть по-другому". Как правило, так оно и бывает - на этот раз с лихвой.

Последняя книга Доу посвящена крупнейшим рецессиям - 1920-1995 гг. Изучая Великую депрессию 1929-1932 гг. он писал: "банкротства крупных банков на самом деле сильно повлияли на депрессию, усилив ее посредством сокращения банковского кредитования, доступного для компаний". Не удивительно, что западные политики мечутся из стороны в сторону, кусая ногти от беспокойства за банковскую систему. Падение цен на жилье и прочие активы напоминают об исследованиях великого экономического историка Чарльза П. Киндлберга: "Когда падение цен ведет к банкротству, такие банкротства распространяются по всей системе, как снежный ком, при этом их последствия никак не компенсируются". (Финансовая история Западной Европы). Для Киндлберга главный урок заключается в необходимости "гарантировать обязательства банка или банков, попавших в беду".

А как же риски недобросовестности? Или опасения, что, защищая систему, можно спровоцировать повторение тех же ошибок в будущем? "Некоторые идолопоклонники эффективных рынков настаивают на том, что финансовые кризисы пройдут сами по себе", - писал в ответ на это Киндлберг. Можно понять общественное недовольство банкирами, которые, не зная меры, использовали возможности, открытые ослаблением регулирования (и общим бездействием контролирующих органов); поэтому крайне важно обеспечить адекватную помощь и государственному сектору (что, как явственно показывает опыт США, сделать совсем непросто). Но следует помнить, что риск недобросовестности укоренился в самом сердце капиталистической системы - им пропитаны все законы об ограниченной ответственности и банкротстве. Невероятно много "новых компаний" еще нельзя считать настоящими компаниями через три года после их образования. Они распадаются, при этом страдают кредиторы. Это не конец капитализма. Но при этом вспоминаются слова министра иностранных дел, который, после заключения Пакта Молотова-Рибентропа в 1939 году отметил: "Я могу сказать только одно: все прошлые "измы" стали архаизмами".

По материалам The Telegraph
Трудно предугадать поведение рынка; но если трейдер к тому же не знает, как поведет себя сам, то шансов у него нет.
Аватара пользователя
Samir
Expert
 
Сообщения: 1933
Зарегистрирован: Ср дек 05, 2007 23:05:59
Средств на руках: 0.00
Откуда: Baku.

Сообщение Inforex » Пн окт 06, 2008 09:44:49

Samir писал(а):В Великобритании, где искренность считается грехом, а фиглярство - достоинством, страх перед лицом финансового кризиса принято скрывать за шутками. В ответ на развал банков британцы лишь дурачатся, советуя друг другу хранить деньги под матрасом, иил в ирландских банках.

Ирландия дала гос.гарантию на все вклады в банках.Скоро все европейцы скопом побегут снимать деньги у себя(если страховка не покрывает всю сумму) и вкладывать их в ирландские банки.Евросоюз недоволен :)
Hesabına 1 dəqiqəyə vəsait yatır
"То, что у вас в руках, зависит от того, что у вас в голове"
Роберт Кийосаки
Аватара пользователя
Inforex
Site Admin
 
Сообщения: 6315
Зарегистрирован: Чт июн 07, 2007 13:50:19
Средств на руках: 48.01

След.

Вернуться в Финансовые новости и аналитика| Maliyyə xəbərləri və təhlil

Cейчас на форуме

Сейчас этот форум просматривают: нет зарегистрированных пользователей и гости: 1

cron
 

Cейчас на форуме

Всего посетителей: 1, из них зарегистрированных: 0, скрытых: 0 и гостей: 1 (основано на активности пользователей за последние 5 минут)
Больше всего посетителей (160) здесь было Чт ноя 14, 2013 00:23:55

Сейчас этот форум просматривают: нет зарегистрированных пользователей и гости: 1

Статистика

Сообщений: 199 • • •